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138鲁信高新扮演创投龙头角色新华光等待确认

发布时间:2021-01-07 19:36:23 阅读: 来源:铭牌厂家

前者反向收购大股东变身“创投第一股”,后者借助军工整合良机,加大光伏产业投入

资产重组从来都是市场喜好的大题材,2008年11月以来的这波强力反弹中跟资产重组有点瓜葛的公司都涨得飞快。这类股票以鲁信高新(600783)(600783.SH)和新华光(600184)(600184.SH)为典型。前者定向增发1.7亿股反向收购大股东,变身“创投第一股”,后者借助军工整合良机,加大光伏产业投入。

鲁信高新:或将成创投概念第一股

鲁信高新的股价在11月6日探得历史最低的3.47元后随即一路向上,至2009年2月6日,股价已在16.44元之上,涨幅超过373%。

这一切都源自于一份公告。鲁信高新在停牌长达7个月之久后于2008年9月3日公告称,拟向实际控制人鲁信集团发行1.7亿股股份购买公司大股东山东高新技术投资有限公司100%的股权。购买完成后,鲁信集团持有公司的股份将增加到70%以上,以创投业务为主的山东高新投将成为鲁信高新的全资子公司,鲁信高新有望成为真正意义上的创投第一股。

鲁信高新的原有业务为磨具、磨料、耐火材料等生产和销售,属于一般竞争性领域。虽然有该业务有将近60年的发展历史,但受企业财务状况的限制,产业规模难以做大,上市公司的盈利能力一直在低水平徘徊。此次交易完成后,公司将增加创业投资业务。

高新投作为一家综合类的创投公司,主营对外股权投资,通过投资后的股权转让获得资本增值收益,重点投资于电子信息、生物工程、新材料、机械、化工等产业领域。

目前,高新投累计投资的项目共计42个,累计投资额为107953万元,其中7个已退出项目累计投资22105万元,已收回投资27240万元;12个拟退出或正在履行退出程序的项目累计投资14425万元,预计可收回投资18417万元;其余23个项目累计投资71423万元,这些项目总体经营情况良好,目前仍准备继续持有。2008年6月,公司创投项目华东数控(002248)(002248.SZ)成功上市,目前已有三家公司上报了上市材料,两家在股份制改造中。

某私募研究员认为,鲁信高新重组之后,增加了创投业务,在创业板推出呼声日高的情况下,具有非常大的利好。从具体来看,对高新投的投资也直接为股价提供支撑。“原来磨具等业务市盈率不可能很高,最多不超过20倍,按现在这个价格已经不算便宜,但是算上创投业务后,市盈率就可以维持在很高的水平,股价也可以有支撑。”

价值点:有望成为创投第一股,在创业板呼声渐高的当下有一定的号召力。

风险点:1.原有业务质量平平。2.资产收购能完成时间尚难确定。3.创业板推出时间不确定。

新华光:军工整合前途未卜

新华光的表现也十分抢眼,2008年9月18日,该股股价仅为5.09元,而到2009年2月5日竟攀上13.15元的高位,整整翻了一番有余。

新华光于2008年12月9日公告称公司发行股份购买相关资产的审计、评估和盈利预测工作正在进行中,预计将于近期完成正式报告。

所谓发行股票购买资产,指的是该公司将向西光集团、红塔创投以及云南工投发行股份用于购买西光集团拥有的防务资产和负债及持有的天达光伏6.44%的股权;红塔创投和云南工投分别持有的天达光伏32.21%和8.06%的股权。新华光从而成为实际控制人中国兵器工业集团整合其防务产业和光伏太阳能产业的平台。

新华光现有的两块产业——光学玻璃制造和太阳能电池发展状况则较为一般:前者是公司多年立业的基础,但一直发展未有成效,加上国内市场竞争对手众多,前景并不乐观;而太阳能产业原有的基础很好,可以与无锡尚德相提并论,但该公司在经营上错过了发展的大好机遇,导致没有做强做大。

但对于这次资产重组项目,市场并非没有担忧。天相投顾有关人士认为,新华光此次重组方案能否取得政府主管部门的批准还存在不确定性。如果未来中国国防政策或周边环境情况发生重大变化,导致军工行业市场产品需求减少,将对公司本次拟购买的防务性资产的盈利造成不利影响。

另外,目前光伏太阳能产业的发展,还有赖于各国政府对利用太阳能发电提供的各种形式补贴。鉴于天达光伏的产品主要向欧盟出口,若欧盟各国政府减少对太阳能发电的补贴,将影响公司本次增持的天达光伏的经营业绩。

价值点:进军光伏产业具有一定想象空间。

风险点:1.资产整合仍有不确定性。2.太阳能发电市场尚未全面打开。

链接

中兵光电(600435.SH)2008年5月30日公告称,公司发行股份购买资产暨关联交易事项已经获得了中国证监会核准。这意味着,备受市场关注的国内第一家军工企业整体上市将正式进入实施阶段。中兵光电将向北京华北光学仪器有限公司发行股票用于购买华北光学的军品二、三、四级配套产品及军民两用技术产品对应的相关资产及负债。

华北光学承诺,本次注入中兵光电的目标资产2008年、2009年、2010年的税后净利润预测数为16097.58万元、17750.06万元、18772.27万元,不足部分将以现金补齐,更确保了公司未来的业绩增长。

广州冷机(000893.SZ)2009年1月13日公告称东凌实业已全面履行了要约收购义务,这也意味着东凌实业大豆资产注入广州冷机的资产置换事宜又迈出了坚实的一步。

2008年6月5日,东凌实业与广州冷机二股东广州万宝集团有限公司签署了股权转让协议,收购其所持有的广州冷机股份,转让完成后东凌实业持股比例增加到60.50%。

东凌实业拟置入的植之元盈利能力相比原有的制冷资产大幅提升。2007年及2008年1-8月营业收入分别为40.58亿元、35.35亿元,净利润分别为0.53亿元、1.29亿元。

东凌实业还对植之元2009年度的盈利水平做出承诺,如果2009年实际盈利数低于盈利预测数,差额部分东凌实业将以现金方式补足。

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